▲徐悲鴻 《愚公移山》

　　[導(dǎo)語(yǔ)]2018年最后一個(gè)月，各家上市公司忙著清算一年賬目，電廣傳媒冷不丁發(fā)布了一封關(guān)于出售藝術(shù)品的公告，聲稱將以“關(guān)聯(lián)交易”的名義，由公司的子公司“湖南有限集團(tuán)”將徐悲鴻《愚公移山》以2.088億元（含稅）出售給湖南廣播電臺(tái)。這一交易最終在深交所的一系列發(fā)問(wèn)中作罷，然而有關(guān)企業(yè)收藏的原初，本質(zhì)，乃至最后是否可能救一家企業(yè)于水火等一系列問(wèn)題再次被搬到臺(tái)面上來(lái)討論——電廣傳媒內(nèi)部出售天價(jià)藝術(shù)品的始末如何？企業(yè)收藏又該如何從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)？

　　電廣傳媒和《愚公移山》姻緣

　　2018年6月19日，湖南電廣傳媒有限公司委托中國(guó)嘉德國(guó)際拍賣公司進(jìn)行公開(kāi)拍賣的徐悲鴻《愚公移山》以極小的數(shù)額差遭遇流拍，令市場(chǎng)唏噓。

▲徐悲鴻《愚公移山》2018年6月拍賣現(xiàn)場(chǎng)

　　這件《愚公移山》油畫作品是徐悲鴻創(chuàng)作于1940年的經(jīng)典之作。2006年6月在北京翰海拍賣首次上拍，并以3300萬(wàn)元（含傭金，實(shí)際最終電廣傳媒取得價(jià)格為2800萬(wàn)元）價(jià)格成為當(dāng)時(shí)最貴中國(guó)油畫，買家電廣傳媒也因此獲得一波免費(fèi)的廣告效應(yīng)。

　　2018年6月19日，電廣傳媒委托中國(guó)嘉德拍賣此畫，約定高于1.9億元便可成交，可最終1.89億元的末次競(jìng)拍價(jià)格讓這件作品無(wú)緣新一次的中國(guó)油畫拍賣紀(jì)錄。

　　2018年12月15日，湖南電廣傳媒股份有限公司（為上市公司，股票代碼：000917）發(fā)布了一封關(guān)于出售藝術(shù)品的公告，公告中表示鑒于此前公司拍賣的徐悲鴻《愚公移山》因投拍報(bào)價(jià)未達(dá)到最低委托價(jià)而流拍，電廣傳媒旗下子公司湖南省有線電視網(wǎng)絡(luò)（集團(tuán)）股份有限公司將《愚公移山》布面油畫以 2.088 億元（含稅）出售給湖南廣播電視臺(tái)。公告中指出，這次交易屬于關(guān)聯(lián)交易，5名關(guān)聯(lián)董事回避表決，不過(guò)最終以“同意4票，反對(duì)0票，棄權(quán)0票”的結(jié)果通過(guò)了此項(xiàng)議案。

　　如果順利成交，這條消息在藝術(shù)圈可能會(huì)被報(bào)道為“數(shù)月前流拍的徐悲鴻經(jīng)典油畫作品《愚公移山》私下洽購(gòu)成功，中國(guó)億元藝術(shù)品再添丁”或者“《愚公移山》12年后價(jià)格翻番近八倍，成交價(jià)超過(guò)2億元人民幣”。然而牽扯到作品的委托方“電廣傳媒”為上市公司，又“正好”碰上各家上市公司整理年度總賬的集中期，這時(shí)候上市公司的任何細(xì)微舉動(dòng)都可能引起股民更強(qiáng)烈的“稽查欲”，電廣傳媒的這一“轉(zhuǎn)讓出售”行為就得到不少股民的議論。

　　按照公告的說(shuō)法，這2億元將分兩期支付，其中1億元于協(xié)議生效后5個(gè)工作日內(nèi)支付，剩余的1.08億元?jiǎng)t在收到作品后的5個(gè)工作日內(nèi)交付。這便意味著，只要協(xié)議能夠達(dá)成，買方湖南廣播電視臺(tái)將在兩周之內(nèi)，也就是上市公司在2018年的最后一個(gè)交易日之前完成這筆支付。重要的是，財(cái)報(bào)顯示，電廣傳媒在2017年和2018年前三季度分別虧損4.64億元和1.35億元。如果2018第四季度不能扭虧，電廣傳媒將面臨“戴帽ST”的可能。而轉(zhuǎn)手徐悲鴻《愚公移山》之后的收益足以讓公司扭虧為盈而擺脫ST命運(yùn)。

　　拿一件半年前剛流拍的作品以高于拍場(chǎng)最高應(yīng)價(jià)的價(jià)格賣給自己的關(guān)聯(lián)公司，由此得到的收益是為了填補(bǔ)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)3個(gè)季度虧損的漏洞而不至于被“ST”……一系列“謀慮”讓電廣傳媒受到的爭(zhēng)議變得合乎邏輯。甚至驚動(dòng)深交所向電廣傳媒發(fā)布關(guān)注函，要求電廣傳媒說(shuō)明出售《愚公移山》這筆交易的必要性，與關(guān)聯(lián)方湖南廣播電視臺(tái)而非獨(dú)立市場(chǎng)第三方交易的原因，以及出售資產(chǎn)對(duì)上市公司的影響。并特別指出需要給出“半年前因低于1.9億元委托價(jià)而流拍的《愚公移山》在半年后高于前次拍賣的流拍價(jià)格的依據(jù)，在半年之內(nèi)價(jià)格上升的合理性。”

　　最終，電廣傳媒在12月22日再發(fā)公告，公告中籠統(tǒng)回答了深交所的相關(guān)問(wèn)題，并表示“為從根本上避免曲解與猜測(cè)，公司經(jīng)與湖南廣播電視臺(tái)審慎協(xié)商，雙方?jīng)Q定終止本次藝術(shù)品交易。

　　企業(yè)收藏或可成為“救命稻草”

　　雖然《愚公移山》的交易再次遭遇“流產(chǎn)”，但交易失敗的主要原因落在“涉嫌關(guān)聯(lián)交易，即左手倒右手”和“大市場(chǎng)對(duì)私下洽購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有達(dá)到共識(shí)，導(dǎo)致私洽價(jià)格存疑”兩處。相反，通過(guò)公開(kāi)渠道獲得的藝術(shù)品增值收益被視作上市公司的合法收益已經(jīng)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，其中可能扭虧為盈的巨額收益也讓大家意識(shí)到藝術(shù)品作為企業(yè)收藏的重要性。

　　電廣傳媒在關(guān)于藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)的說(shuō)明以及終止本次藝術(shù)品交易的公告中特別指出“藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一”。

▲李可染 《萬(wàn)山紅遍》拍賣現(xiàn)場(chǎng)

　　電廣傳媒自2006年起開(kāi)始藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)，十多年來(lái)已累計(jì)投資藝術(shù)品 200 多件，累計(jì)投資額逾 12 億人民幣，中國(guó)近現(xiàn)代大師的經(jīng)典作品是其主要的投資方向，如齊白石、張大千、徐悲鴻、吳昌碩、黃賓虹、林風(fēng)眠、傅抱石、李可染、靳尚誼等。其中已經(jīng)有部分作品讓電廣傳媒取得了豐厚的回報(bào)。2007年，電廣傳媒在香港佳士得春季拍賣會(huì)上以3504萬(wàn)港元買下李可染的《萬(wàn)山紅遍》。2012年6月份，該作品以2.93億元人民幣成交，僅這一件藝術(shù)品的收益就超過(guò)2億元。

▲李可染 《萬(wàn)山紅遍》

　　2010年，公司注冊(cè)成立了北京中藝達(dá)晨藝術(shù)品投資管理有限公司，進(jìn)行專業(yè)的藝術(shù)品投資管理，并于同年發(fā)行了第一期藝術(shù)品投資基金，至2012年的總規(guī)模達(dá)到3億元，到2015年，中藝達(dá)晨基金管理數(shù)達(dá)到5只，總規(guī)模超過(guò)20億元。

　　今年年初，電廣傳媒的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，2014-2016年，公司存貨逐年增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)31.35%。截至2015年底，公司存貨20.26億元，較年初增長(zhǎng)18.36%，其中的主要功勞就得歸功于公司開(kāi)展的藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)。2018年8月的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，截至2017年底，電廣傳媒存貨31.43億元，公司存貨由庫(kù)存商品（14.44億元）和經(jīng)營(yíng)性藝術(shù)品（10.01億元）構(gòu)成。從具體數(shù)據(jù)上看，2016年電廣傳媒在藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)部分獲利1110萬(wàn)元，占全年總收入的0.15%，2017年在藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)部分獲利超過(guò)1.8億元，占全年總收入的2.08%。

　　企業(yè)收藏不止有經(jīng)濟(jì)效益

　　藝術(shù)品收藏獲利讓一家企業(yè)擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)的案例早在幾十年前就被傳為佳話。

　　1973年底，英國(guó)受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，通貨膨脹嚴(yán)重超標(biāo)，為避免通貨膨脹引發(fā)的資產(chǎn)流失，英國(guó)鐵路養(yǎng)老基金會(huì)當(dāng)時(shí)的負(fù)責(zé)人克里斯托弗·勒溫決定，從基金中拿出相當(dāng)于如今的2億英鎊的錢來(lái)投資藝術(shù)品。以基金會(huì)的名義陸續(xù)購(gòu)入了包括印象主義繪畫，歐洲古典主義繪畫和中國(guó)瓷器等版塊作品共2425件。并于1987年到1999年間，在蘇富比(微博)拍賣全部脫手，共計(jì)獲得了約13.1%的平均年收益率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期的債券投資回報(bào)率。這一案例至今還被業(yè)界內(nèi)外津津樂(lè)道，也被視為最成功且最具代表性的企業(yè)（基金）投資藝術(shù)品的成功案例。

　　近年來(lái)，以企業(yè)名義參與競(jìng)拍的企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多。2017年春拍，山東雷丁新能源集團(tuán)以3.45億元購(gòu)得黃賓虹精品《黃山湯口》，不僅刷新黃賓虹世界拍賣紀(jì)錄，也讓山東雷丁新能源火了一把，這是最明顯的廣告效益；

▲元 任仁發(fā) 《五王醉歸圖》

▲傅抱石 《風(fēng)光好》

▲吳鎮(zhèn) 《野竹圖》

▲傅抱石 《鄭莊公見(jiàn)母圖》局部

　　蘇寧集團(tuán)僅在2015年和2016年兩年時(shí)間內(nèi)，就從拍場(chǎng)購(gòu)得4件精品，任仁發(fā)的《武王醉歸圖卷》超過(guò)3億元竟得，傅抱石的《風(fēng)光好》和《鄭莊公見(jiàn)母》以及吳鎮(zhèn)的《野竹圖》也均超過(guò)5000萬(wàn)元成交，據(jù)說(shuō)是為即將落成的蘇寧美術(shù)館做準(zhǔn)備，這是典型的企業(yè)文化效益；

▲徐悲鴻 《九州無(wú)事樂(lè)耕耘》拍賣現(xiàn)場(chǎng)

▲徐悲鴻 《九州無(wú)事樂(lè)耕耘》

　　受不穩(wěn)定的大經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，寶龍集團(tuán)，復(fù)星集團(tuán)、大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、僑福集團(tuán)、中國(guó)民生銀行等都早早加入了這一收藏大軍，新疆廣匯曾購(gòu)入數(shù)件億元作品，從徐悲鴻的《九州無(wú)事樂(lè)耕耘》，潘天壽的《鷹石山花圖》到李可染的《井岡山》，無(wú)一不是奠定藝術(shù)家市場(chǎng)轉(zhuǎn)折的作品，這類作品一旦再次上拍，必然會(huì)引起市場(chǎng)轟動(dòng)，企業(yè)因此獲利的可能性大大提高，這又是典型的投資效益……

▲李可染 《井岡山》

▲潘天壽 《鷹石山花圖》

　　企業(yè)收藏 收的是藝術(shù)品 藏的是文化

　　近年國(guó)內(nèi)發(fā)起的企業(yè)收藏或因?yàn)楣静呗栽颍蛞驗(yàn)榻?jīng)驗(yàn)不足，都還處在企業(yè)收藏的初級(jí)階段，這里的初級(jí)階段并非單指經(jīng)驗(yàn)不足帶來(lái)的“對(duì)作品收藏布局不夠成熟”，而是指企業(yè)收藏背后的可能性。

　　較早涉及企業(yè)收藏的北京保利集團(tuán)則是其中值得肯定的案例。

　　早在千禧年，北京保利集團(tuán)就在香港蘇富比拍賣和香港佳士得拍賣中以774.5萬(wàn)港元竟得十二生肖獸首中的牛首，以818.5萬(wàn)港元競(jìng)得猴首，以1544.475萬(wàn)港元競(jìng)得虎首。這些竟得的拍品均成為當(dāng)時(shí)剛成立不久的保利博物館的經(jīng)典館藏作品，這一價(jià)格不菲的集中購(gòu)買行為加上獸首較高的歷史和藝術(shù)價(jià)值，也讓保利集團(tuán)一時(shí)名聲大噪。

　　“從目前來(lái)看，他們的運(yùn)作非常成功，是博物館的后起之秀。”中拍協(xié)藝委會(huì)顧問(wèn)、中國(guó)國(guó)家畫院原副院長(zhǎng)趙榆曾如此贊譽(yù)。并認(rèn)為“從國(guó)內(nèi)成功的企業(yè)收藏案例來(lái)看，他們不是為了盈利而收藏，而是為了對(duì)企業(yè)品牌進(jìn)行宣傳，提升自己的文化形象。” 從開(kāi)始籌建保利藝術(shù)博物館以來(lái)，他們即審慎地將搜集和展示具有較高歷史和藝術(shù)價(jià)值的中國(guó)古代青銅器和石刻佛教造像作為重點(diǎn)工作，這一高起點(diǎn)也奠定了保利博物館的學(xué)術(shù)地位。

　　2005年，北京保利集團(tuán)再成立“北京保利拍賣”，并迅速發(fā)展成為可以和國(guó)際兩大拍賣巨頭抗衡的頂尖拍賣行之一。而北京保利拍賣并非獨(dú)立戰(zhàn)斗，他和保利博物館分別是北京保利集團(tuán)在企業(yè)收藏中的左膀右臂，其一負(fù)責(zé)學(xué)術(shù)把關(guān)，另一負(fù)責(zé)市場(chǎng)統(tǒng)籌。

　　[結(jié)語(yǔ)]或許就像趙榆認(rèn)為的那樣，企業(yè)文化形象的建設(shè)和企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)息息相關(guān)，而一味地追求收藏，妄想藝術(shù)投資，只能鬧出笑話。